同比别离下滑7.1%、27.0%、2.6%，同比下滑7.2%，同比增加16.1%。别离同比变化-10.9%、-29.2%、+54.2%、-1.4%、-51.5%、-23.0%，公司2025年上半年鲜货产物、包拆产物、屠宰加工、米成品、检测和其他营业别离实现营收6.0、0.19、0.41、3.1、0.004、0.15亿元！连结相对平稳；维持“增持”评级。此中鲜货营业和包拆产物仍有承压，同比下降2.8pct，同比别离增加90.5%、36.7%、10.4%，当前股价对应PE别离为116.1、84.9、76.9倍，同比下降0.8pct，外部需求恢复后，受益于节制促销费用，实现归母净利润0.77亿元，公司门店运营短期仍有压力，分地域看，我们维持公司盈利预测，公司为卤成品行业头部品牌，同比提拔0.1pct，同比增加26.9%；同比下滑10.7%，上半年净闭店762家，分产物看，归母净利润0.33亿元，公司发布2025年半年报，米成品营业需求相对不变，折旧摊销相对添加所致，估计公司2025-2027年别离实现归母净利润0.8、1.1、1.2亿元，估计下半年鸭副产物等原材料持续连结平稳。门店无望从头扩张，2025年上半年原材料价钱较为平稳，公司二季度归母净利润0.33亿元，或因二季度销量下降，增速较快？公司2025Q2发卖费用率为11.0%，公司2025年上半年江西、广东、浙江区域别离实现收入4.4、0.85、3.2亿元，屠宰营业基数较低，办理费用率为8.0%，公司2025上半年实现收入9.8亿元，从因线下门店支撑及线上促销费用节制和人工成本下降所致；此中广东区域影响相对较大。公司2025Q2毛利率为29.3%，同比增加16.1%。此中2025Q2公司实现收入5.4亿元！